📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本文点评了 2026 年 1 月的游戏版号发放情况。1 月共发放 182 款版号（国产 177 款，进口 5 款），数量显著高于 2025 年月均 148 款的水平，显示版号发放频率及数量进一步提升。
核心数据变化：
- 版号数量提升：26 年首月发放 182 款版号，较 25 年月均水平大幅增加。
- 分布情况：国产版号中以“移动”类（101 款）和“移动-休闲益智”类（64 款）为主。
边际解读/市场影响：
- 行业环境改善：国产与进口版号维持稳定同步发放且数量增加，有利于游戏公司产品管线落地。
- 重点标的影响：版号过审利好网易、腾讯控股、巨人网络、三七互娱、金山软件、冰川网络等公司。
- 推荐逻辑：维持行业“推荐”评级。看好腾讯控股的长青游戏运营、巨人网络的 AI 布局、世纪华通与三七互娱的游戏出海潜力，以及哔哩哔哩、吉比特、心动公司等自研产品的表现。
后续关注与风险：
- 关注重点：游戏实际上线时间及上线后的流水表现。
- 核心风险：游戏上线时间不及预期、流水低于预期。