北交所策略周报：轻指数重个股，关注AI产业链机会

摘要： 本周北交所市场呈现“轻指数重个股”的特征，北证50指数涨幅有限，但AI产业链个股表现活跃。报告认为AI链仍是最强方向，建议投资者坚守科技主线，均衡配置低估值个股。

核心观点：

1. AI链为核心主线：AI产业链在前期调整后反弹，细分方向沿着“技术迭代”和“涨价”两条线展开，材料和设备环节均有受益。
2. 市场K型分化：北证50指数受传统制造业权重影响走势乏力，但AI相关个股活跃，AI高景气与传统产业平淡的对比将更加鲜明。
3. 投资策略：建议坚守科技主线，适当均衡配置低估值个股，耐心等待政策催化。

论据支撑：

1. 产业信号：建滔覆铜板涨价带动PCB整体产业链上涨，验证行业景气度。
2. 逻辑映射：北交所个股在芳纶纸应用（民士达）、玻璃基板/硬盘材料（戈碧迦）、钻石散热（惠丰钻石）、MEMS散热/机器人（奥迪威）、CPO交换机（蘅东光）、石英部件（凯德石英）、存储设备（中科仪）及光通信设备（锐翔智能）等领域有明确逻辑映射。
3. 外部环境：海外费城半导体指数创新高，存储及半导体设备板块上涨，带动国内相关链条走强。

局限性/风险：
重点关注个股业绩季度波动过大以及宏观经济波动的风险。