美伊局势缓和，市场有望重拾动力——策略周专题（2026年6月第3期）

摘要： 本报告分析了 2026 年 6 月中下旬 A 股市场的运行情况，认为在基本面稳健支撑、AI 产业趋势延续以及美伊局势大幅缓和的共同驱动下，市场风险偏好有望持续修复，整体行情有望震荡上行。

核心观点：
市场大方向维持上行判断。配置方向关注三条景气主线：一是硬科技方向，重点关注电子、通信、国防军工；二是出口链方向，关注电力设备、机械设备、轻工制造；三是上游资源品方向，关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工。

论据支撑：

1. 外部环境改善：美伊远程签署谅解备忘录，局势缓和降低了地缘风险，有利于全球资本市场风险偏好修复。
2. 基本面支撑：预计二季度 PPI 中枢将高于一季度，有助于提升上市公司盈利水平。
3. 产业趋势明确：AI 产业迭代快速，且科创板第五套标准适用范围扩大至人工智能大模型行业，为 AI 企业上市提供便利。

局限性/风险：
主要风险包括海外风险扰动超预期、历史规律失效以及市场情绪大幅下降。