📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议重点分析了美伊冲突结束后 A 股市场的走势预判及行业配置方向。核心观点认为，短期内 A 股将维持震荡偏强的趋势，调整可能性较小，且科技板块将继续作为核心主线，风格切换概率低。
核心观点：
- 市场走势： A 股短周期将延续偏强走势，外部环境逐步回稳，内部基本面与流动性支撑强劲。
- 行业配置： 建议以科技为主线，重点关注半导体设备与材料；同时配置与 AI 需求相关的周期行业，如有色金属和化工新材料。
- 业绩预期： 预计 A 股中报业绩增速将高于一季报，尤其是 AI 驱动的科技硬件（通信、电子、存储）以及部分周期行业。
论据支撑：
- 外部环境：美伊签署停战谅解备忘录，地缘风险基本消除且油价回落；美联储货币政策虽短期偏鹰，但随着通胀预期下行，未来宽松空间将打开。
- 内部基本面：出口维持高增速，高新技术产品制造业投资持续上行；PPI 同比增速回升，为工业企业利润提供支撑。
- 流动性情况：微观资金回流明显，融资资金与新发基金规模大幅上升，赚钱效应驱动资金进场。
局限性/风险：
- 地缘政治可能出现小幅反复。
- 房地产投资增速持续偏弱，消费复苏节奏仍需观察。