电力设备行业：5月新能源车出口强劲，多维度跟踪锂电、光伏与风电进展

摘要： 本报告对电力设备行业下属的锂电、储能、电网设备、光伏、风电及氢能等细分板块进行了定期跟踪。重点分析了5月新能源车出口、动储电池销量、光伏产业链价格走势以及国内外海风项目招投标进展，并给出了相关板块的投资建议。

行业主线：

1. 锂电与储能：5月新能源车出口同比增长1.1倍，动储电池销量环比增长11%；智利碳酸锂出口环比下降24.4%。
2. 光伏产业链：硅料、电池片价格近期有所下跌，组件价格维稳但分布式项目承压。SpaceX 完成 IPO 带来太空光伏及海外设备采购的新机会，行业向“光储融合+AI 赋能”转型。
3. 风电与电网：国内海风项目在广东、海南等地持续推进，全球海风装机预计在 2026 年较 2025 年翻倍。湖南省规划 2030 年新能源电力装备营收达 3600 亿元。

关键变化与分歧：

1. 光伏竞争维度升级：行业从单纯比拼组件硬件参数转向光储一体化与 AI 调度综合能源系统竞争。
2. 海风业绩窗口期：市场重点关注 Q2 业绩良好且下半年有订单催化的超跌海风标的。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注锂电新技术（钠电、固态电池）、特高压设备、太空光伏及核心海风零部件厂商。
2. 核心风险：装机量不及预期、原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧以及第三方数据误差。