📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 2026 年电池行业进行中期策略分析，认为储能行业将支撑行业维持高增速，而钠电池与固态电池等新技术将打开未来的估值空间。
行业主线：
- 动力电池稳步增长：单车带电量持续攀升，叠加欧洲市场能源价格催化需求修复，驱动出货量增长。
- 储能电池成第二曲线：大型配储、工商业储能及欧洲“阳台光储”等场景爆发，有效对冲动力电池周期波动。
- 新技术产业化加速：钠离子电池凭借成本优势进入规模化量产前夕；固态电池在低空经济、机器人等高能密场景驱动下加速推进。
关键变化与分歧：
- 钠电商业化拐点：钠电池在低温性能和成本上具备优势，预计 2026 年四季度开启规模化量产。
- 固态电池工艺变革：生产工艺由湿法向干法电极转型，等静压、高压化成分容等专用设备成为关键增量，设备端将率先受益。
受益方向与风险：
- 受益方向：全球动力及储能电池龙头、钠电产业链（正极材料、铝箔）、固态电池设备厂商（前道干法设备、中道等静压、后道高压化成）。
- 核心风险：宏观经济波动、政策效果不及预期、下游需求及技术进步不及预期。