2026 年陆家嘴论坛政策信号解读

摘要： 本报告对 2026 年陆家嘴论坛释放的政策信号进行深度学习与解读，重点梳理了央行、国家金融监管总局、证监会及外汇局在流动性管理、金融监管法治化、资本市场功能优化及金融制度型开放方面的核心举措。

政策要点：

1. 货币政策与金融开放：央行调整利率走廊为对称模式，创设境外央行回购工具，并在上海开展离岸人民币外汇交易试点；外汇局推出跨境收支“一揽子”增量政策。
2. 监管法治与机构监管：金融监管总局推动银监法、保险法修订，强化穿透式监管，支持上海国际再保险中心建设。
3. 资本市场优化：证监会聚焦投融资协调，培育耐心资本，支持主动 ETF 及商业不动产 REITs，并扩大小说科创板第五套标准适用范围至 AI 等硬科技领域。

影响链条：

1. 流动性管理：通过收窄利率走廊和平抑季节性波动，提升短端利率下行容忍空间，降低系统性风险。
2. 人民币国际化：离岸金融行动方案与跨境收支便利化措施相结合，旨在畅通在岸离岸资金循环，夯实人民币跨境使用基础。
3. 产业引导：通过优化投融资机制，引导养老金、保险资金等耐心资本服务于新质生产力和经济高质量发展。

落地节奏与风险：

1. 落地节奏：部分产品（如商业不动产 REITs）已于 6 月 18 日挂牌，其余制度修订与试点工作正逐步推进。
2. 核心风险：外部环境不确定性可能导致政策应对模式变化；经济结构分化可能导致政策传导机制出现偏差。