新材料行业周报：高端PI膜缺口持续扩大，国产替代有望加速

摘要： 本报告为新材料行业周报，重点分析高端PI膜在AI驱动下的供需缺口及其国产替代机会，并同步跟踪氨基酸、可降解塑料、工业气体、电子化学品等产业链的价格走势与二级市场表现。

行业主线：

1. 高端PI膜需求高速增长：PI薄膜是FPC、半导体封装的关键材料。在AI驱动下，预计2026-2030年中国PI膜市场年均复合增速达18.3%，2030年市场规模有望突破220亿元，高端应用占比将提升至55%以上。
2. 供给刚性导致缺口扩大：核心技术由美日韩厂商掌控，扩产与认证周期长。2025年全球高端电子级PI有效产能约1.8万吨，而需求已突破3万吨，缺口超1.2万吨，且预计延续至2028年。

关键变化与分歧：

1. 价格上涨凸显国产性价比：海外厂商（如钟渊化学）已实施涨价，进一步提升了国内产品的竞争力。
2. 国产替代进入放量期：国内厂商高端PI产品有望加速从“技术突破”转向“规模放量”。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注高端PI膜国产替代进程中的相关标的。
2. 核心风险：原材料价格大幅波动、政策风险、技术发展不及预期以及行业竞争加剧。