建筑行业周报：三峡水运新通道工程开工，重大项目开工提速或助投资修复

摘要： 本周建筑行业聚焦于重大项目开工提速与政策引导的投资修复。重点关注三峡水运新通道工程开工及国家发改委关于“六网”基建的部署，预计基建投资将边际修复，带动建筑企业经营改善。

行业主线：

1. 基建投资边际修复：政策端强调扩大有效投资，重点推进水网、新型电网、算力网等“六网”建设；三峡水运新通道工程作为“十五五”首个国家重大标志性工程正式开工。
2. 细分领域需求释放：国产存储芯片产能扩张带动洁净室工程需求释放；新型电力系统与算电协同规划驱动电力建设及 IDC 需求；国际工程龙头通过海外订单高增奠定业绩基础。

关键变化与分歧：

1. 经营压力与修复预期：2025 年建筑装饰板块因需求收缩经营承压，但 2026 年随重点项目实物工作量加快形成，行业经营有望改善。
2. 洁净室市场格局：半导体资本开支提速将市场格局锁定在具备大厂履约经验的头部洁净室建设商。

受益方向与风险：

1. 受益方向：洁净室工程龙头、新型电力系统及 IDC 建设运营企业、深耕海外市场的国际工程企业。
2. 核心风险：政策实施不及预期、经济下行风险、固定资产投资下滑、地产回暖不及预期等。