中国新能源汽车周度图册 (2026年第24周)

机构研报 数据与宏观 / 数据跟踪点评 申万: 乘用车 比亚迪 (002594.SZ) 理想汽车-W (02015.HK) 零跑汽车 (09863.HK) 吉利汽车 (00175.HK)
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📰 研报摘要

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摘要： 本报告为高盛 2026 年第 24 周中国新能源汽车（NEV）市场周度跟踪，重点分析订单量、渗透率、终端价格及上游电池价格走势。

核心数据变化：

  1. 订单量与渗透率：第 24 周 NEV 订单同比下降 14%，环比下降 13%。6 月 1-7 日，NEV 零售与批发渗透率分别达 66.7% 和 67.2%，较 5 月有所提升。
  2. 价格走势：NEV 经销商折扣率周环比收窄至 7.54%，而燃油车（ICE）折扣率扩大至 19.56%。
  3. 上游原材料：电池级碳酸锂价格周环比上涨 3.6% 至 17.45 万元/吨，LFP 和 NCM 电池价格保持稳定。

边际解读/市场影响：

  1. 品牌韧性：吉利、比亚迪、特斯拉在周度订单上表现出较强防御性；蔚来、华为系 (HIMA) 和特斯拉的 YTD 订单增长相对稳健。
  2. 市场竞争：NEV 渗透率的持续提升及折扣率的收窄，显示出其相对于燃油车更强的市场吸引力与定价能力。

后续关注与风险：

  1. 产品发布：关注 6 月中下旬蔚来 ET5/ET5T/EC6 改款、理想 Livis Day AI 发布会、零跑 C10/C11/C16 改款及比亚迪大唐的发布情况。
  2. 数据披露：关注 7 月 1 日各 OEM 月度销量发布及 7 月 10-11 日乘联会 (CPCA) 行业数据的更新。