市场情绪有回升但不改震荡趋势-主题策略周报

摘要： 本报告分析了2026年6月中旬的市场走势，认为市场预期重要事件落地，情绪略有回升，但整体仍处于震荡调整期，投资重心应转向具备确定性的 AI 制造和周期资源领域。

核心观点：

1. 大势研判：上证指数维持在既定震荡区间，下周海外宏观事件落地可能引发短期情绪回暖，但不会改变震荡趋势。
2. 投资方向：确定性机会指向周期涨价（农业、化工、有色）和科技制造（AI 制造：电子、通信、电力设备、机械设备），风险偏好正向两端扩散，中盘蓝筹行情演绎。
3. 主题投资：投资逻辑从纯情绪炒作切换为关注具备技术壁垒、处于供需紧平衡的硬核科技龙头。重点关注 AI 制造（PCB 产业链、半导体先进制程、算力租赁、国产芯片、先进封装、光模块）、机器人及商业航天。

论据支撑：

1. AI 制造受益于全球 AI 军备竞赛加速及国内 token 需求增长。
2. 机器人产业链具备全球竞争优势。
3. 商业航天虽短期预期不高，但战略意义重大，具备长远突破潜力。

局限性/风险：

1. 市场整体表现及产业发展进度可能不及预期。
2. 地缘政治等风险定价可能不充分。