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申万: 国防军工
物理 AI 时代下的太空算力基础设施平台研究
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔摘要： 本报告分析了物理 AI 时代对算力与带宽的极高要求，探讨了 SpaceX 将 AI 算力、通信网络与能源系统整体迁移至轨道的战略布局，以及我国在太空算力基础设施领域的最新进展与产业机会。
行业主线：
- 太空算力基础设施化：AI 算力需求驱动电力需求从地面转移至太空，利用太阳能解决能源与冷却约束，最终形态为轨道数据中心（ODC）。
- 产业形态升级：商业航天正从单一的装备制造（火箭、卫星）向天地融合的智能应用与综合服务输出转型。
关键变化与分歧：
- SpaceX 战略转型：SpaceX 已将自身定位为云计算和 AI 基础设施提供商，推出 AI1 专用计算卫星，旨在打造太空算力平台。
- 国内布局加速：北京、上海、天津、杭州等地已相继启动太空算力产业创新中心或联合攻关体，重点攻关星载芯片、激光通信及太空能源等关键技术。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注太空光伏、核心天线、星载基站、高可靠 FPGA 芯片、通信分系统、卫星测量设备及 T/R 组件等产业链环节。
- 核心风险：卫星组网进度不及预期、产能建设进度不及预期。