📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议聚焦高端装备行业，重点分析了锂电行业的排产需求趋势以及人形机器人的技术突破与量产落地路径。
行业主线：
- 锂电行业周期回升：三季度排产预计持续增长，新能源汽车渗透率维持高位，尤其是新能源重卡渗透率快速提升，成为动力电池需求的新增长点。
- 人形机器人量产窗口：板块处于技术破晓与量产落地的关键期，重点关注本体自主行动能力的验证、头部企业的量产时间表及生态算力的联合。
关键变化与分歧：
- 锂电端：5月新能源重卡渗透率提升至40%以上，交通运输部等部门发布规模化应用方案；钠电储能有望实现GWh级交付应用。
- 机器人端：小鹏计划2026年Q4实现量产，2027年推向海外；英伟达与语数科技达成战略合作，降低全球开发门槛；C端超仿生机器人开始进入预售阶段。
受益方向与风险：
- 受益方向：锂电材料龙头个股的盈利修复；机器人核心零部件（精密减速器、执行器、传感器）以及具备低成本高质生产能力的厂商。
- 核心风险：下游需求不及预期、行业竞争加剧、政策落地效果不及预期。