保偏光纤从防务到 AI 行业交流纪要

摘要： 本次电话会议重点探讨保偏光纤（尤其是熊猫型保偏光纤）的技术原理及其应用场景的迁移，分析其如何从传统的防务领域（如惯导、光纤陀螺）扩展至 AI 算力中心（如 CPO、ELS 跳线），并探讨相关核心企业的竞争格局。

行业主线：

1. 技术原理：保偏光纤通过人为制造物理不对称性（如熊猫型结构）锁死光偏振方向，有效解决信号在传输过程中的随机漂移，保障传输稳定性。
2. 防务应用：作为核心战略物资，主要应用于光纤陀螺仪（惯导核心）、水听器、微波光子雷达及激光武器等高精度传感场景。
3. AI 应用：在 CPO（共封装光学）架构中，为解决 GPU 发热对激光器的影响，行业转向外部激光源（ELS）方案，其 ELS 跳线及硅光芯片对接必须采用保偏光纤以确保单一偏振方向传输，需求量随算力集群部署指数级增长。

关键变化与分歧：

1. 成长曲线切换：AI 算力中心被视为保偏光纤的第二成长曲线，其潜在市场空间预计将超过传统军工领域。
2. 地位提升：在 800G/1.6T 及下一代算力集群中，保偏光纤从军工配套跨界成为算力基础设施的核心组件。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备熊猫型保偏光纤技术积累且在 AI 领域提前布局的厂商；关注长讯通与菲利华通过合资公司实现的产能协同。
2. 核心风险：CPO 产业化落地节奏低于预期、海外贸易限制、技术路线变更风险。