📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本周建筑行业关注政策端动向，发改委研究储备针对性政策工具以加强“六张网”建设，交通运输部审议“十五五”规划，重点推进长江、珠江现代化航运体系及智慧交通建设。整体行业建议关注水网、物流网建设及低估值标的。
行业主线：
- 政策驱动基建投资：发改委强调发挥存量与增量政策集成效应，通过研究储备操作性强的工具，在水网、新型电网、算力网等方向促投资扩大内需。
- 水运体系建设提速：交通运输部重点关注长江、珠江高等级航道网建设，有利于整体水网和物流网的完善。
- 资金面情况：2026年新增专项债发行进度约为34.7%，发行总额已达1.5万亿元。
关键变化与分歧：
- 规划前瞻：智慧交通与长航珠航的“十五五”规划审议，预示未来五年基础设施数智化升级和现代化航运体系的建设方向。
- 市场表现分化：建筑板块本周整体跑输大盘，但房建建设子板块表现相对较好。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注水网、基建建设相关央企以及低估值建筑标的；同时关注商业航天等新质生产力催化下的相关基建标的。
- 核心风险：房地产市场持续低迷影响资金来源和订单量；海外工程受政治及安全环境影响；新能源业务拓展不及预期。