📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了2026年6月第二周的全球大类资产表现，重点探讨美伊谈判进展、美国通胀反弹以及美联储政策框架变动对全球市场的联动影响。
核心观点：
- 宏观驱动：美伊协议窗口缓和了短期极端供给冲击预期，但中东风险仍是资产定价核心变量；美国CPI与PPI双双升温，使得美联储短期内缺乏快速转向宽松的基础。
- 资产走势：原油受地缘溢价回吐影响震荡收跌；黄金受通胀反弹及避险需求回落压制；美债收益率在再通胀压力与全球增长预期下行之间出现阶段性修复。
- 科技资产：SpaceX上市表现强劲，证明在利率高企环境下，具备稀缺属性的硬科技资产仍具有极强的资金承接力。
论据支撑：
- 数据面：美国5月CPI同比升至4.2%，PPI同比升至6.5%，能源价格是主推因素。
- 政策面：欧洲央行加息25BP应对能源通胀；美联储沃什上任后强调政策纪律，市场高度关注6月FOMC的声明措辞与点阵图。
- 资产表现：WTI原油周跌6.25%，COMEX黄金周跌2.57%，美元指数受美债收益率回落影响小幅走弱。
局限性/风险：
主要风险包括地缘因素扰动、特朗普政策的不确定性、海外降息节奏不及预期以及国内政策落地效果的传导风险。