📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为天智航关于 2025 年年报的业绩汇报，重点介绍了公司在业绩高增长、原研创新产品落地以及海外市场商业化进程方面的进展，并表达了对“十五五”高端医疗器械政策驱动的信心。
核心观点/结论：
公司处于高增长、高创新、高壁垒的发展阶段，在国内骨科手术机器人市场占有率稳居第一，国际化战略已从探索期进入收获期。
经营与财务要点：
- 财务增长：2025 年业绩实现高速增长，增长率为 55.9%。
- 产品进展：核心产品天玑系列手术机器人累计手术量突破 16 万台；新产品“天玑思锐”与“天旋星耀”相继上市，标志着公司向骨科手术全流程覆盖迈出关键一步。
- 市场拓展：国内市场新装机占有率等维度稳居行业第一；2026 年第一季度部分海外项目实现收入确认落地。
- 生态构建：通过与国产战略合作厂商协同，确保关键部件及耗材供货，带动上下游企业协同发展。
催化剂与风险：
- 政策催化：国家将高端医疗器械创新和 AI+医疗提升至战略高度，且相关收费标准在湖南、广东等省份率先落地，预示行业迎来商业化爆发期。