AIPC行业深度：市场分析、发展路线、产业链及相关公司深度梳理

摘要： 本报告对 AIPC（AI 个人电脑）行业进行了全方位的深度梳理，涵盖了 AIPC 的定义、产品形态、市场空间预测及产业链演进逻辑。报告重点分析了端侧 AI 如何重塑人机交互方式，以及英伟达 RTX Spark 等超级芯片对行业的影响，并详细评估了国内相关重点公司的竞争力与增长潜力。

行业主线：

1. 产品形态革命：AIPC 将 PC 从计算工具提升为个人智能体（AAK），核心特征在于自然语言交互、内嵌大模型、混合 AI 算力和隐私保护。
2. 市场渗透加速：预计 AIPC 渗透率将快速提升，2026 年可达 53%，2028 年有望攀升至 70%，驱动 PC 行业进入长周期的革命性创新。
3. 产业链结构升级：算力架构向 CPU+GPU+NPU 异构演进，产业生态由“Wintel”垄断转向以用户意图为驱动的智能体入口。

关键变化与分歧：

1. 算力架构演进：ARM 架构凭借低功耗优势挑战 x86 地位，NPU 成为标配，且未来可能演进为包含 DPU 的更复杂模式。
2. 成本与出货波动：存储成本上涨在短期内（2026 年）可能抑制低端 PC 出货，但高端 AIPC 因其价值量较高，预计将保持相对稳健的增长。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注具备 AI 服务器交付能力、端侧 AI 硬件设计能力及软硬一体化战略的整机厂、ODM 厂商及高端 PCB 供应商。
2. 核心风险：存储芯片价格上涨超预期、端侧 AI 应用生态构建缓慢、用户对隐私安全的顾虑影响渗透率。