字节 FORCE 原动力大会前瞻分析

摘要： 本报告对字节跳动 2026 年 FORCE 原动力大会进行前瞻分析，重点探讨模型升级、Agent 工程化落地及商业化进程。

行业主线：

1. AI 发展路径转型：字节 AI 正从基础模型落地、规模调用转向商业化验证，重点聚焦 Agent 工程化与行业应用。
2. 核心产品迭代：豆包与 Seed 2.0 有望升级复杂任务处理与多模态能力；TRAE 等 AI Coding 产品推动火山引擎向应用开发平台转型。
3. 商业化加速：MaaS 全年营收目标上调至 150 亿元，Token 消耗量高速增长，商业化扩张节奏激进。

关键变化与分歧：

1. 内容生产突破：漫剧 Agent 实现从工具向工业化生产升级，预计 2026 年市场规模突破 220 亿元，字节凭借“流量+IP+AI”全栈闭环稳居龙头。
2. 生活场景落地：豆包与曹操出行合作的 AI 打车 Agent 验证了“模型+工具调用+真实服务”的交易闭环，标志着 Agent 从信息交互延伸至真实交易执行。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注算力基础设施（如寒武纪、润泽科技等）以及 AI 应用落地相关标的（如德才股份、汉得信息等）。
2. 核心风险：行业竞争加剧风险、技术研发进度不及预期风险、下游资本开支周期性波动风险。