📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本周地产行业重点关注住建部推动《城市更新“十五五”规划》落实，强调从好房子、好小区、好社区、好城区四个方面推进“四好”建设，并支持国企和民企参与。市场方面，深圳前海桂湾宅地以114.3%的溢价率成交，显示核心城市核心地块持续受认可。整体重点城市新房及二手房成交环比有所下降。
行业主线：
- 城市更新政策驱动：住建部明确支持具备专业运营能力的企业参与城市更新，有望为相关企业带来新增长机遇。
- 核心资产价值凸显：深圳土拍地价创历史高点，反映出市场在低迷环境下对核心区位资产的极强认可。
关键变化与分歧：
- 成交量短期承压：重点29城新房成交环比下降18.9%，但香港二手住宅价格环比上升0.1%，内外盘表现存在差异。
- 土拍市场分化：核心地块溢价率高企与整体供地面积环比下降（百城新增宅地环比下降19.6%）并存。
受益方向与风险：
- 受益方向：看好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介公司。
- 核心风险：房企销售及结转不及预期，物管公司外拓及母公司交付不及预期。