【兴证金工】兴财富第 521 期：市场震荡，模型信号偏谨慎

摘要： 本报告通过量化择时模型分析 2026 年 6 月 8 日至 12 日的 A 股市场走势，认为当前市场处于震荡状态，整体模型信号偏向谨慎。

核心观点：
模型判断市场整体处于谨慎状态。具体而言，沪深 300 指数已转入谨慎信号，创业板指数则退出单边上行趋势。

论据支撑：

1. 波段划分：基于自适应波段划分模型，沪深 300 指数前高为 4418 点，目前处于下行波段；万得全 A 指数前高为 7268 点，同样处于下行波段。
2. 上涨概率分析：通过点位效率理论计算，沪深 300 的长期、中期、短期上涨概率分别为 36.19%、12.99% 和 22.70%，均处于较低水平。
3. 历史有效性：基于沪深 300 的不定期择时模型在 2006-2026 年间年化收益率为 18.47%，显著跑赢基准。

局限性/风险：
择时模型结论基于合理假设及历史数据推导，在市场环境发生根本性转变时，模型可能存在失效风险。