📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电力设备行业周报，重点探讨锂电产业链在三季度旺季及储能需求爆发下的景气度回升，并分析了光伏标准落地、风电海外招标、电网特高压建设及 AIDC 电气设备等细分领域的最新动态。
行业主线：
- 锂电景气度上行：三季度旺季叠加储能需求爆发，预计 7 月排产继续攀升。中游材料（尤其是铜箔、隔膜）在产能出清后进入“量增价稳”的盈利修复周期。
- 光伏向高质量发展转型：行业标准即将落地，旨在遏制无序低价竞争；同时，高银价驱动贱金属替代技术产业化提速。
- 风电与电网高增长：法国启动 10GW 大规模海风招标，国内海风建设在二季度起量；特高压建设稳步推进，电网投资进入高速增长周期。
- AI 算力带动新需求：AIDC 对电力供应的波动性要求，为储能及新型电力设备（如 SST、HVDC）带来增量空间。
关键变化与分歧：
- 锂电结构性变化：储能电芯占比提升至 40% 以上，314Ah 向 500Ah+ 切换导致结构性供给紧张。
- 光伏技术路径：贱金属化进程加速，头部企业在 BC 电池等新型金属化材料上寻求突破。
- 算电协同：国家数据局明确算电协同方向，海底算力中心等新模式开始落地。
受益方向与风险：
- 受益方向：锂电极薄铜箔龙头、具备 $\alpha$ 渗透率的 HVDC/SST 环节、海上风电出口链、特高压主网设备商。
- 核心风险：宏观经济波动、行业政策变化、下游需求不及预期、海外贸易政策变动。