AI数据中心(AIDC)电源供应链：电网瓶颈与SOFC政策驱动现场发电新时代

摘要： 本报告基于一场关于 AI 数据中心（AIDC）现场发电解决方案的专家电话会，探讨了全球数据中心基础设施建设的下一阶段。核心观点认为，电网瓶颈和电力短缺正推动 AIDC 向现场发电（如燃气轮机、燃气发动机及 SOFC）转型。

行业主线：

1. 现场发电需求激增：受美国及全球电网互联延迟和能源短缺影响，数据中心运营商正加速采用现场发电方案以确保可靠性。目前美国约 20% 的数据中心已使用燃气轮机作为主电源。
2. SOFC 技术崛起：固体氧化物燃料电池（SOFC）正成为极具竞争力的方案，预计 2030 年全球需求达 20-30GW。中国政策支持力度大，正经历类似锂电池早期的规模化扩张和成本下降阶段。

关键变化与分歧：

1. 技术路线演进：行业趋势正从单一能源转向结合 SOFC、燃气发动机和储能的集成化全栈解决方案。
2. 竞争格局：尽管韩国供应商有一定份额，但中国厂商在成本、供应链和交付速度方面具有显著优势，更能满足全球电力短缺背景下的规模化需求。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备规模化交付能力和技术领先地位的中国电源供应链厂商，尤其是 AIDC 发动机和 SOFC 产能快速爬坡的企业。
2. 核心风险：电网互联进度超预期（削弱现场发电需求）、SOFC 商业化成本下降不及预期、全球数据中心资本开支波动。