📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对北交所（北证）市场进行整体策略分析，重点探讨其与科创板、创业板的走势相关性、估值水平及流动性分布特点，并提出投资筛选逻辑与推荐股票池。
核心观点：
- 走势长期趋同：北证50、科创50与创业板指同属硬科技成长板块，核心定价逻辑均锚定产业升级和宏观流动性，长期走势具备高度趋同性。
- 估值性价比凸显：北交所相对双创的估值折价已回落至较低位置，具备一定的估值修复空间。
- 流动性分布特征：北交所流动性在20-50亿市值区间形成明显的“流动性高地”，日均换手率显著高于其他市值规模区间。
- 投资建议：建议关注业绩增长确定、估值合理且具备新型生产力稀缺性的“单项冠军”以及北交所特有的细分产业链龙头。
论据支撑：
- 估值数据：截至2026年6月12日，北交所相对创业板和科创板的估值折价分别达82%和44%。
- 流动性分析：20-50亿市值区间日均换手率达8.72%，远高于20亿以下（3.35%）和50亿以上（5.90%）区间。
- 行业分布：分析了高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业的PETTM水平。
局限性/风险：
- 政策落地不达预期风险。
- 数据统计误差风险。
- 宏观环境风险。