中国餐饮行业月度追踪（2026年5月更新）：同店增速放缓但品牌分化明显

摘要： 本报告对 2026 年 5 月中国餐饮行业的同店销售增长（SSSG）及高频经营指标进行了追踪。整体来看，5 月 SSSG 环比 4 月有所放缓，主要受五一假期需求温和、消费情绪低迷以及天气不利因素影响，且现制饮品行业出现高基数效应。

核心数据变化：

1. 品牌表现分化：海底捞 5 月翻台率同比轻微负增长，恢复至 2019 年水平的 80%-85% 之间；太二 SSSG 维持低两位数增长，节后表现有所回升；Nayuki 单店销售额同比下降 24%。
2. 现制饮品承压：受高基数影响，5 月整体 SSSG 承压。
3. 价格策略：咖啡领域竞争加剧，古茗、蜜雪冰城及瑞幸等品牌推出 9.9 元优惠券或买一送一活动，旨在引导客户到店。
4. 渠道变化：多个品牌观察到外卖订单占比环比或同比有所下降。

边际解读/市场影响：

1. 竞争格局：领先品牌通过品类扩张和新产品维持韧性，但部分品牌（如宋、九毛九）压力依然较大。
2. 定价趋势：虽然促销活动增加，但整体规模尚在可控范围内，重点在于驱动非高峰时段流量。

后续关注与风险：

1. 关注点：太二新店模式的增长动能、海底捞翻台率的恢复节奏、以及现制饮品价格战的演变。
2. 核心风险：整体消费情绪低于预期、原材料成本上涨、竞争环境进一步恶化及食品安全风险。