GB200 与 GB300 NVL72 机柜 2026 年 5 月出货追踪

摘要： 本报告追踪 2026 年 5 月主要 ODM 厂商的 GB200/300 NVL72 机柜出货情况，并更新季度及年度出货预测。

核心数据变化：

1. 整体出货量：2026 年 5 月 GB200/300 机柜总产出约为 7.7K 台，环比下降 7%。
2. 厂商出货分布：鸿海（Hon Hai）出货约 3.3K 台（环比下降 11%）；广达（Quanta）出货 1.8-1.9K 台；纬创（Wistron）出货 1.3-1.4K 台。
3. 年度预测：维持 2026 全年 70-80K 台的预测，预计出货量将同比增长超过 100%（去年约为 29K 台）。

边际解读/市场影响：

1. 广达电脑：5 月营收环比下降 8%，主因 GB200/300 机柜出货量下降，预计 2 季度总出货量将小幅下调至 6.7K 台，部分订单推迟至下半年。
2. 纬创资通：5 月营收环比增长 2%，主要由 Wiwynn 营收增长及显示器出货量提升驱动，GB200/300 服务器计算托盘出货量环比微增 2%。
3. 鸿海精密：尽管 5 月单月出货环比下降，但预计 2 季度 AI 服务器机柜出货将维持季度增长，预计达到 10K 台（环比增长 18%）。

后续关注与风险：

1. 关注重点：AI 服务器在终端客户的实际交付节奏、AI 业务的利润贡献情况。
2. 核心风险：AI 服务器渗透率低于预期、地缘政治因素影响外资投资、相关终端产品（如 iPhone）销售不及预期。