日本及欧盟半导体：中国台湾半导体设备进口追踪（5月26日数据）

摘要： 本报告通过分析 2026 年 5 月台湾半导体设备（SPE）进口数据，推演全球半导体设备龙头厂商的营收表现。整体而言，台湾晶圆厂的强劲资本开支支撑了 SPE 进口的同比增长，对日本和欧盟设备厂商持积极看法。

核心数据变化：

1. 整体趋势：5 月台湾 SPE 进口全球同比增长 23%，日本进口同比增长 6%；环比方面，全球下降 8%，日本下降 17%。
2. 细分领域：测试机进口环比增长 7%，同比增长 34%；光刻机进口 5 月为 5.43 亿欧元，同比增长 21%，但环比下降 38%。清洗设备进口环比增长 11%，同比增长 14%。

边际解读/市场影响：

1. Advantest：由于测试机进口数据强劲，推测其 JunQ 台湾销售额环比增长 6%，略高于市场共识（+3%）。
2. ASML：4-5 月光刻机进口环比增长约 80%，推测 JunQ 台湾系统销售额为 23.3 亿欧元，环比大幅增长 61%，显示台积电扩产动能增强。
3. Tokyo Electron (TEL)：相关类目进口数据疲软，5 月单月环比下降 19%，推测 JunQ 台湾营收环比下降 24%，低于市场共识（持平）。
4. Screen：清洗设备出现恢复，推测 JunQ 台湾营收环比下降 11%，与市场共识一致。

后续关注与风险：

1. 关注点：AI 相关产品（GPU、HBM）的终端需求、美国对华贸易限制的变动、以及汇率波动。
2. 主要风险：中国市场过度库存、光刻机商业化成本上升、技术迁移速度低于预期。