📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为 2026 年 5 月传媒互联网行业月报，重点分析了影视、游戏、营销及 AI 应用四大板块的运行数据与投资机会，认为 AI 应用商业化具备广阔发展空间。
行业主线：
- 影视行业：5 月票房同比高增 60.61%，主要由头部影片《给阿嬷的情书》带动，显示出优质内容是驱动非核心档期市场修复的关键。
- 游戏行业：4 月市场实际销售收入同比增长 11.03%，版号供给稳中有进，长青产品与次新产品共同支撑市场增长。
- 营销行业：广告市场呈现“总量持续增长、结构分化加剧”特征，IT 产品及办公自动化服务、邮电通讯增投显著，而化妆品、娱乐及休闲类出现下滑。
- AI 应用：大模型迭代聚焦 Agent 能力、轻量化部署与垂直场景优化，全球 token 调用量连续六周增长，单周达 31.8T。
关键变化与分歧：
- AI 商业化加速：国内外模型在多模态与 Agent 能力的快速迭代，正推动企业和开发者对 AI 的应用渗透。
- 影视内容驱动：市场表现出极强的头部效应，优质内容对观影人次和上座率的拉动作用显著。
受益方向与风险：
- 受益方向：大模型厂商（腾讯控股、阿里巴巴-W）、AI 视频工具（快手-W）及 AI 赋能的垂类应用（易点天下、值得买、蓝色光标、昆仑万维、恺英网络、中信出版）。
- 核心风险：AI 技术发展进度不及预期、内容监管风险、行业竞争加剧。