📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由开源证券通信团队主持，核心探讨通信领域两大涨价方向：AI 云 IaaS（基础设施层）和光纤光缆。分析师认为 AWS 的首次涨价释放了 AI 算力资源稀缺的强信号，而光纤市场在运营商、AI 及无人机需求驱动下价格快速上涨。
行业主线：
- AI 云 IaaS 涨价逻辑：AWS 对机器学习容量快实施 15% 的价格上调，印证了全球 AI 算力需求的极高景气度，预示国内公有云龙头及 AIDC 基础设施层具备涨价空间。
- 光纤光缆价格上涨：952D 光纤价格近期大幅上涨，处于“一天一个报价”的状态，主因是运营商、AI 及无人机需求拉动，且供给端扩产周期长，处于紧平衡状态。
关键变化与分歧：
- 云服务定价模式转变：云计算从过去二十年的“只降不涨”转向 AI 时代的溢价能力提升。
- AIDC 供需错配：需求端受芯片发货量驱动呈线性增长，而供给端受限于能耗指标审批及建设周期（1.5-2 年），难以短期扩容。
受益方向与风险：
- 受益方向：AI 公有云龙头（阿里巴巴、腾讯、百度）；AIDC 及其配套（润泽科技、世纪互联、英维克等）；算力租赁（鸿景科技、协创数据等）；光纤龙头（长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等）。
- 核心风险：国内 AIDC 涨价周期长于预期、能耗指标管控超预期、光纤集采价格波动。