ETF量化策略周度更新（20260529）

摘要： 本报告由中国银河证券发布，重点跟踪并更新多种量化 ETF 策略（宏观择时、动量择势、资金流向、分位数回归及期权基础策略）的收益表现、回撤情况及最新的组合持仓结果。

核心观点：
量化策略整体表现分化。其中，动量择势策略自 2020 年以来累计收益率最高（183.01%）；分位数回归策略表现稳健，年化夏普比率 0.91。在期权基础策略中，创业板 ETF 在 Buy-write 策略中表现最优，科创 50ETF 在 Put-protection 和 Straddle 策略中收益率领先。

论据支撑：

1. 策略表现：报告详细列示了五大策略的年度净值表现、年化夏普比率及最大回撤等量化指标。
2. 方法论支撑：宏观择时采用 Black-Litterman 模型；动量择势基于 XGBoost 预测上涨概率；资金流向策略结合 Copula 函数与二阶随机占优；科技类配置则基于分位数随机森林建模以控制尾部风险。
3. 持仓变动：更新了各策略在 2026 年 5 月底至 6 月初的具体 ETF 配置权重。

局限性/风险：
报告结论基于历史价格信息和统计规律，二级市场易受即时性政策影响产生非规律走势，历史业绩不代表未来表现。