📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 2026 年 5 月 ESG 筛选策略、ESG 舆情整合策略以及央国企相关策略的业绩表现、估值水平及碳市场行情进行了月度跟踪分析。
核心观点：
5 月份泛 ESG 及央国企相关策略整体出现回撤，但从长期看，ESG&央国企、纯 ESG 及纯央国企策略的累计收益率均显著跑赢全 A 指数。
论据支撑：
- 策略表现：5 月 ESG 筛选策略（沪深 300）和 ESG 舆情整合策略总回报均为 -1%。截至 2026 年 5 月 29 日，ESG&央国企、纯 ESG 和纯央国企的累计收益率分别为 86.50%、96.84% 和 67.25%，远高于全 A 的 42.07%。
- 估值与成交：万得全 A 及央国企市盈率处于历史较高位置，市净率处于中位。本月万得全 A、央企和国企的成交额均有所上升。
- 碳市场：全国碳市场碳排放配额价格维持在 80 元/吨附近，当月成交额大幅上升至 1110 万吨。
局限性/风险：
主要风险包括市场情绪不稳定，以及 ESG 与央国企相关政策不及预期或市场理解不到位的风险。