2026年新能源与电力设备板块投资机会交流纪要

摘要： 本次会议旨在探讨 2026 年电力设备及新能源板块的投资机会，核心涵盖锂电、光伏及电网三大产业链。会议重点分析了行业供需格局的演变、下一代技术（如固态电池、太空光伏）的突破以及 AI 算力驱动的电力需求增长。

行业主线：

1. 锂电产业链：动力电池需求预计企稳，储能市场在容量电价政策支持下维持增长；技术主线关注固态电池在消费电子、航空航天及动力领域的分步落地。
2. 光伏产业链：核心逻辑围绕“反内卷”，通过行业自律、收储平台及能耗标准推动产能出清，价格有望回升；同时探讨“太空光伏”作为商业航天与 AI 算力上天的新增量。
3. 电网产业：国内聚焦“十五五”特高压建设与新型电力系统；海外则聚焦北美 AI 数据中心导致的电力短缺，推动电网基础设施升级与设备出海。

关键变化与分歧：

1. 锂电格局：电解液、隔膜等环节竞争格局向头部集中，固态电池在工艺端（如干法电极）将带来设备重构。
2. 光伏出清：市场分歧在于产能退出速度，但行业龙头已开始通过收储平台等方式尝试解决价格倒挂。
3. AI 电力需求：AI DC 的高功率密度对供电质量提出更高要求，推动 800V DC 及新型电力电子设备的应用。

受益方向与风险：

1. 受益方向：锂电电解液及隔膜龙头、光伏全产业链头部企业、具备海外渠道优势的电网设备厂商。
2. 核心风险：下游需求恢复不及预期、产能出清节奏慢于预期、海外贸易壁垒风险。