百济神州（BeOne Medicines）高盛全球医疗健康大会核心要点纪要

摘要： 本次纪要汇总了百济神州（BeOne Medicines）在第47届高盛全球医疗健康大会上的管理层发言，重点讨论了公司在实体瘤差异化药物研发、全球一体化临床开发战略以及血液瘤产品全球增长方面的进展。

核心观点/结论：

1. 追求差异化影响：公司采用严谨的 Go/No-Go 准则筛选早期管线，确保进入临床阶段的资产不仅具备进入三期临床的价值，且具有改变治疗范式的潜力。
2. 全球开发优势：通过构建全球一体化临床开发模型（“超级公路”），能够快速生成满足全球监管机构需求的数据，有效减少跨区域的重复工作。

经营与财务要点：

1. 实体瘤管线：CDK4i (BGB-43395) 在 ASCO 展现出竞争力的响应率和安全性，且 400mg 剂量表现最优；GPC3/4-1BB (BGB-B2033) 展现出优于标准治疗的 ORR，且具备独特的 T 细胞激活机制。
2. 血液瘤产品：Brukinsa 已成为全球第一 BTKi，在美、欧及其他地区维持强劲增长。sonrotoclax 在 R/R MCL 领域获得积极的真实世界反馈。

催化剂与风险：

1. 催化剂：CDK4i 及 GPC3/4-1BB 的临床进展，以及 sonrotoclax 在 1L CLL 的三期 CELESTIAL 试验 uMRD 数据（预计 3Q 披露）。
2. 风险：研发与监管审批的不确定性、PD-1/BTK 市场的激烈竞争以及市场准入瓶颈。