开特股份小范围交流纪要

摘要： 本次会议为开特股份与投资机构的小范围沟通会，重点讨论了公司在汽车主业的经营现状、2026年业绩预期以及储能、机器人、液冷等新业务的进展。

核心观点/结论：

1. 主业稳健，增速放缓：公司经营状态正常，2025年全年目标有望达成。预计2026年业绩能维持增长，但受汽车行业整体环境影响，增速将低于前几年。
2. 新业务成为增长点：储能（CCS产品）被视为最具确定性的爆发式增长点；机器人（六维力传感器、编码器、小关节）处于送样验证阶段；液冷传感器具备高毛利特性但量级较小。

经营与财务要点：

1. 毛利率管理：通过新项目量产、国产化材料替代及方案优化来抵消行业年度降价压力，预计2026年毛利率基本维持稳定。
2. 成本压力：公司较关注铜、铝、银、锡等有色金属涨价对成本的影响，正通过寻找低成本供应商和设计优化予以应对。
3. 产能布局：云梦工厂已投入使用，汉南募投项目接近尾声，预计2026年场地和产能将不再受限。
4. 客户情况：比亚迪为核心客户，需求虽增速放缓但仍有增长；同时积极开拓国际客户（如T客户及欧洲厂商）以获取更高单价。

催化剂与风险：

1. 催化剂：储能CCS产品大客户订单的正式落地（尤其是春节后的验证）；机器人关节类产品协议签署及小批量订单实现。
2. 风险：汽车市场整体景气度下滑；原材料价格剧烈波动；新业务产品验证进度不及预期或客户认可度不足。