大金重工近期经营情况交流会纪要

摘要： 本次会议主要讨论了大金重工的近期经营情况，重点涵盖海工基础订单、造船业务进展、海外市场布局及中欧贸易风险应对。

核心观点/结论：

1. 订单储备充足：公司在固定式及漂浮式基础领域拥有巨大的项目池（合计约 470 亿），在德国、英国、日本等核心市场竞争力强，其中德国市场市占率约 50%。
2. 业务多元化扩展：造船业务今年力保 200 亿、力争 300 亿目标；积极布局码头运营与安装服务，旨在通过增加服务要素（从 FOB 转向 DAP 及港口服务）提升整体净利率。
3. 漂浮式基础领先：公司在漂浮式主体的量产化方案上具备全球领先优势，被认为是目前唯一的供应商。

经营与财务要点：

1. 市场份额：2025 年在欧洲市占率约 30%，在德国市场稳居第一。
2. 盈利水平：纯制造净利平均约 5000 元/吨，未来将通过产品结构调整和增加服务环节（如安装、码头运营）将盈利推向更高区间。
3. 产能利用：在手及潜在订单足以支撑公司两个基地的满产需求。

催化剂与风险：

1. 催化剂：欧洲 AI 数据中心建设带动绿电需求，促使海上风电项目加速落地并采用企业 PPA 模式；漂浮式项目商业化放量。
2. 风险：中欧贸易摩擦可能导致欧盟要求供应链本地化（公司认为基础类产品非主战场且替代方案少，风险相对可控）；欧盟政策调整导致项目定标节奏波动。