东兴证券 2026 年度金股推荐电话会议纪要

摘要： 本次会议由东兴证券首席策略师主持，首先分析了 2026 年 A 股市场的整体走势，随后由各行业分析师详细推介 8 只“年度金股”的投资逻辑。

核心观点：

1. 市场判断：认为 2026 年市场将维持“长期慢牛”走势，核心逻辑在于中国资产的价值重估。预计全年上行空间在 4800-5000 点附近。
2. 配置主线：重点关注以“新质生产力”为代表的大科技板块，以及在商品下行周期中具有价值的资源类周期股。
3. 流动性与利润：美国与中国降息背景下流动性充足，预计 2026 年上市公司利润增长将维持在两位数以上。

论据支撑：

• 大科技方向：推荐金山办公（AI 应用落地及信创复苏）、华测导航（高精度芯片自研及农机导航海外拓展）、火炬电子（军用 MLCC 景气反转及商业航天）、国立电子（新能源控制盒及半导体真空电容器）。
• 先进制造与特种装备：推荐浙江先通（欧式密封条渗透率提升及具身智能机器人）、中村海讯（深海声纳装备及水生大数据）。
• 资源与消费：推荐金银河（钌、铑生产线投产带来强弹性及锂电设备订单）、安井食品（速冻行业竞争格局出清、渠道改革及清真/烘焙新增长点）。

局限性/风险：

1. 短期市场过快上涨可能引发政策端干预，导致节奏调整。
2. 具体标的面临项目投产不及预期、产品销售不及预期或行业发展放缓等个股风险。