技嘉 (Gigabyte) 2026 台北国际电脑展产品发布点评

摘要： 本报告记录了分析师参观 2026 台北国际电脑展技嘉展位的情况，重点分析其新发布的 AI 及游戏相关硬件产品，并维持对技嘉的中性评级，目标价为 NT$299。

核心观点/结论：
分析师对技嘉产品结构向 AI PC 和游戏 PC 升级持乐观态度，认为此类产品具备更高的平均售价（ASP）和利润率。然而，由于短期内内存价格持续上涨，可能会抑制终端市场的需求，因此维持中性评级。

经营与财务要点：

1. 产品升级：发布 Infinity 系列主板（如 X870 Aorus Infinity），通过超高内存速度和 3D 金属打印散热模块提升性能与稳定性。
2. 捕捉边缘 AI 需求：推出本地 AI 系统 AI Top 100B850，支持超 2000 亿参数模型，旨在拓展 AI 智能体时代的开发与研究场景。
3. 估值基础：目标价基于 2027 年预期 EPS 的 12.8 倍市盈率。

催化剂与风险：
关键风险包括 PC 市场复苏力度弱于预期、游戏 PC 增长缓慢以及 AI 服务器放量进度不及预期。