📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为周度宏观与资产配置观察，全面回顾了近期国内产业政策方向、全球大类资产走势、大宗商品价格波动及国际地缘政治动态，旨在为大类资产配置提供决策参考。
核心观点：
- 产业政策提速：关注“十五五”产业规划的推进，特别是未来产业与前瞻产业的布局以及城市更新的顶层设计。
- 宏观与流动性：监测工业企业利润的修复态势及国债规模调整，关注美联储降息预期推迟至明年的潜在影响。
- 资源与商品：跟踪大宗商品资源配置枢纽建设及关键矿产资源法实施，关注原油、黄金等品种的供给端变化与价格拐点。
论据支撑：
- 政策面：提及未来产业规划、城市更新十五五规划、河南省十五五规划出炉以及矿产资源法实施条例。
- 数据面：分析5月美股（标普、纳指）上涨与A股波动情况，提及工业企业利润同比增长18.2%及国债占有规模降低。
- 商品与外汇：详细列举原油、黄金、黑色金属及农产品价格的环比变化；分析人民币升值趋势及国际收支顺差情况。
- 地缘政治：讨论中美经贸团队沟通、香格里拉对话及伊朗局势对市场定价的影响。
局限性/风险：
- 外部不确定性：中美贸易谈判进展不透明，地缘政治局势（尤其是中东）处于关键窗口期。
- 货币政策风险：美联储加息预期可能修正，导致全球流动性环境发生变化。