📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为光大证券2026年6月第1期策略周专题，分析了近期A股市场回调的原因，认为在基本面稳健支撑及AI产业趋势推动下，市场大方向有望上行，建议投资者在短期关注防御板块的同时，中期积极配置成长方向。
核心观点：
- 市场判断：短期A股受美股波动及风险偏好下降影响或有再平衡压力，但中长期趋势向好，建议“无畏扰动，积极做多”。
- 配置建议：短期关注高股息及价值股等防御板块；中长期将以AI产业链为代表的成长风格作为主线。
- 行业推荐：基于“五维行业比较框架”，6月重点关注国防军工、计算机、通信、电子、有色金属、电力设备。
论据支撑：
- 基本面：二季度PPI中枢预计将显著高于一季度，支撑上市公司盈利进一步上行。
- 产业趋势：AI产业趋势方兴未艾，基本面未见明显扰动，宏观冲击反而提供买入机会。
- 量化框架：通过市场风格、基本面、资金面、交易面、估值五个维度打分，成长风格行业在当前环境下得分较高。
局限性/风险：
- 海外风险扰动超预期。
- 历史规律出现失效。
- 市场情绪大幅下降。