📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次资料为 NVIDIA 在 Computex 2026 主题演讲的要点总结，核心主题为“实用的 AI 已经到来”，重点介绍了 AI 智能体（Agents）的产业化落地、DSX AI 工厂平台、新一代 Vera CPU 以及物理 AI 的发展蓝图。
行业主线：
- AI 从对话向执行转变：AI 智能体开始进入实际工作场景，具备生成代码、设计 CAD 及自动化芯片设计等能力。
- 基础设施系统化：通过 DSX AI 工厂平台，将 AI 算力构建升级为涵盖电力、软件、冷却的系统工程。
- 硬件全栈演进：推出 Vera CPU 强化智能体处理能力，并规划了从 Blackwell 到 Rubin 及 Feynman 的长期硬件路线图。
关键变化与分歧：
- 处理器竞争加剧：自研 Vera CPU 在带宽和智能体沙盒性能上挑战传统 x86 架构。
- 端侧 AI 升级：与微软合作重塑 PC（RTX Spark），推动大模型在本地端侧的规模化运行。
受益方向与风险：
- 受益方向：AI 工厂基础设施建设、端侧 AI 硬件升级、具身智能（人形机器人及 Robotaxi）的产业化。
- 核心风险：新架构量产进度不及预期、端侧 AI 普及率低于预期、物理 AI 模型在复杂环境中的泛化能力不足。