📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次直播由光大证券投资顾问李权主讲，重点分析了当前市场指数的博弈区间（60日与120日均线）、AI硬件产业链的机遇、全球宏观资产配置（美元资产蓄水池）以及金融与能源板块的周期特征。
核心观点：
- 指数层面：市场当前处于多空博弈的关键时刻，需重点关注60日和120日均线的支撑，同时警惕指数与个股表现背离的“失真”现象。
- AI硬件主线：受谷歌及外部基础设施建设驱动，AI硬件（通信设备、半导体、CPO、散热材料等）成为市场焦点，认为其长期结构并未出现偏空信号。
- 板块周期分析：煤炭板块接近历史高点，波动加大但具备能源安全属性；金融板块有望受益于上海国际资产管理中心建设，银行与保险正处于不同阶段的周期修复中。
论据支撑：
- 引用两市成交额（约2.9万亿）证明目前流动性依然维持在相对宽松的活跃状态。
- 通过对比银行、保险等大蓝筹板块历史跌幅（20%-40%）和时间周期，研判当前位置的修复概率。
- 分析美元资产在原油、黄金及美债之间的切换逻辑，阐述美国推动高科技制造业回流的战略考量。
局限性/风险：
- 外部环境扰动：中东局势可能导致原油与贵金属价格剧烈波动。
- 策略风险：提醒投资者在牛熊切换过程中，应避免在基本面严重恶化的板块中盲目抄底。
- 算力情绪：需关注全球大模型 Token 消耗量是否出现回潮，这将直接影响算力产业链的情绪。