2026年ASCO大会临床数据解读电话会纪要

摘要： 本次电话会由东吴医药团队组织，旨在解读 2026 年 ASCO 大会上披露的重点临床数据，重点分析了恒瑞医药的多个 ADC 药物及 PARP 抑制剂，以及 Revolution Medicines 和地方生物在 RAS 赛道的突破性进展。

核心观点/结论：

1. 恒瑞医药：在基层浸润性膀胱癌、HER2 阳性转移性结肠癌及前列腺癌等领域披露的数据展现出强劲的有效性，部分指标达到行业领先水平，有助于提升产品的销售上限。
2. Revolution Medicines：其 RAS 分子胶 6136 在二线胰腺癌中实现 OS 翻倍（13.2 个月 vs 6.6 个月），死亡风险降低 60%，具有改写临床指南的潜力，验证了 RAS 赛道的高价值。
3. 地方生物：其 RAS 抑制剂 375 在胆管癌和结直肠癌中展现出显著的疗效提升，ORR 大幅优于标准疗法。

经营与财务要点：

• 恒瑞医药：Nectin-4 ADC 在膀胱癌中病理缓解率达 48.1%，疾病控制率 100%；HER2 ADC 在结肠癌中 mPFS 为 5.5 个月，显著优于标准疗法（2.8 个月）；PARP 抑制剂福德帕利在前列腺癌中显著延长 rTFS。
• Revolution Medicines：6136 疗效碾压且安全性优于化疗，AE 导致停药率仅 1.2%（化疗组 11.2%），且口服给药便利性高。

催化剂与风险：

• 催化剂：Revolution Medicines 递交 FDA 申请及在美上市；恒瑞医药相关管线的注册进度及适应症拓展。
• 风险：临床试验后续结果不及预期、监管审批风险、商业化落地进度低于预期。