📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次直播主要围绕AI芯片板块的投资热度以及全球市场的配置机会展开，分析了美股、港股、日韩市场及A股的投资逻辑，并推荐了相应的基金配置策略。
核心观点：
- AI投资逻辑依然成立：AI板块带来的业绩增长是实实在在的，当前美股估值虽高但处于合理区间，远低于2001年泡沫时期，高增长可快速消化估值上涨。
- 全球资产配置建议：建议通过跨区域、跨资产（股、债、金）配置降低单一市场系统性风险，覆盖各区域产业链优势（如美国AI、韩国存储、中国新能源）。
- 不同市场的操作策略：美股关注龙头产业链；港股处于底部，建议采取左侧布局和定投策略；A股在波动环境下优先关注宽基指数。
论据支撑：
- 估值对比：当前纳指估值约为40倍，而2001年泡沫顶峰曾达800倍。
- 港股韧性：中东局势升级使香港重新成为国际资本关注的避风港，且受国内基本面支撑，具备触底反弹潜力。
- 日韩市场：日本股市受央行宽松政策推动市盈率修复；韩国市场波动大但弹性高。
局限性/风险：
- 波动风险：日韩市场尤其是韩国市场波动剧烈，存在高风险。
- 额度限制：QDII产品（如纳指基金）面临严峻的额度限制。
- 赛道回调：部分热门赛道（如半导体设备）在经历快速上涨后可能出现阶段性回调。