美国自动驾驶 Robotaxi 运营部署与安全指标追踪

摘要： 本报告通过追踪事故数据、月活用户（MAUs）及城市部署情况，分析了美国 Robotaxi 行业的最新进展。重点对比了 Waymo 与 Tesla 的安全表现，并探讨了 Uber 和 Lyft 等平台方的合作伙伴生态及各核心厂商的 1Q26 业绩进展。

行业主线：

1. 安全性指标对比：通过 NHTSA 数据估算，Waymo 的事故里程（每 15-17.5 万英里一次事故）优于 Tesla（每 10-12 万英里一次事故）。
2. 平台生态构建：Uber 和 Lyft 倾向于采取“资产轻量化”模式，通过构建第三方（3P）市场将 AV 运营商的供给接入其平台，以捕捉需求端价值。
3. 部署规模扩张：Waymo 在城市商业化覆盖上领先，而 Tesla 正在逐步将其服务扩展至更多大都市区，但规模仍相对有限。

关键变化与分歧：

1. 技术迭代节奏：Tesla 的规模化增长高度依赖于 FSD v15 版本的发布（预计今年晚些时候）。
2. 用户行为差异：尽管 Waymo 的 MAU 增长快于 Uber/Lyft，但其用户使用频率（Session Count）目前仍显著较低。
3. 部署挑战：Waymo 近期因暴雨洪水问题暂停部分城市服务并进行软件召回，显示出 AV 在极端天气下的鲁棒性仍需提升。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备强流量入口的打车平台（Uber, Lyft）以及在特定场景（如 R2 平台）达成深度合作的厂商（Rivian）。
2. 核心风险：FSD 软件迭代进度不及预期、监管审批延迟、宏观汽车周期波动以及极端天气等环境因素对运营的影响。