AI 推理驱动高效能存储需求爆发及 NAND 价格趋势分析

摘要： 本文分析了 AI 推理应用场景扩大对高效能存储设备的需求拉动，特别是英伟达 Vera Rubin 平台对存储架构的重构，导致 NAND 存储需求远超预期并驱动价格上涨。

行业主线：

1. AI 驱动需求升级：英伟达 Rubin 平台通过 BlueField-4 处理器重构 HBM-DRAM-NAND 三层存储架构，大幅增加 KVCache 存储空间，显著提升单 GPU 内存容量。
2. 供需格局偏紧：超大规模数据中心寻求远期 NAND 合约，Enterprise SSD 订单爆发，预计 2026 年 NAND 价格将出现两位数百分比上涨。

关键变化与分歧：

• 存储架构变革：推理上下文内存存储平台将存储需求下沉至 NAND 层，预计 2027-2028 年将带来 75-200EB 的存储需求增量，改变了以往对存储容量的预估。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备高性能 SLC NAND 芯片设计能力或在服务器存储领域实现全品类覆盖的厂商。
2. 核心风险：AI 推理应用落地节奏低于预期，导致存储需求增量不及预期。