方正证券 6 月十大金股电话会议纪要

摘要： 本次会议由方正证券策略所组织，旨在公布并解读 6 月份的“十大金股”推荐名单，涵盖光通信、半导体、能源设备、光伏、煤炭、化工、医药、地产、食品及家电等多个行业。

核心观点：
本次金股名单重点布局 AI 产业链、能源资源以及基本面触底回升的行业。核心推荐标的包括天孚通信、中芯国际、如今科技（AI 相关）、兖矿能源、阳光电源、杰瑞股份（能源相关），以及药明康德、中国经贸、国文股份和牛肉食品。

论据支撑：

1. AI 与半导体：天孚通信受益于 800G/1.6T 光模块高景气度及 CPO 布局；中芯国际看好成熟制程需求旺盛及先进制程良率提升；如今科技关注欧洲热泵变频器出口高增及数据中心、机器人业务放量。
2. 能源与资源：兖矿能源受益于煤价高位共振、安全检查导致的供给收缩及夏季旺季预期；阳光电源关注 AI 配储需求及 SST/HVDC 新品研发；杰瑞股份看好海外燃机发电机组订单放量及数据中心一体化项目。
3. 其他板块：国文股份关注出海扩产及巧克力电池包新业务；药明康德看好小分子 CDMO 强劲复苏；中国经贸受益于母公司支持、土储优化及核心城市布局；牛肉食品关注渠道改革（直营化）及新鲜零食新业态。

局限性/风险：
主要风险包括海外资本开支低于预期、地缘政治风险、行业竞争加剧、房地产市场复苏进度不及预期以及原材料价格波动。