仙鹤股份 2025 年度及 2026 年一季度业绩交流会纪要

摘要： 本次会议为仙鹤股份 2025 年度及 2026 年一季度业绩交流会，重点介绍了公司在高性能纤维新材料领域的领先地位、全球化布局、财务表现以及未来的产能扩张计划。

核心观点/结论：
公司目前处于产能释放与业绩回升的上升通道。2026 年一季度盈利能力显著改善，预计随着多项新产能的释放，整体经营端在 2026 年将维持逐步上升态势。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年营收同比增长 20%，经营性现金流净额增长 96.26%。2026 年一季度营收同比增长 5.88%，利润增长 11.07%，毛利率提升至 14.84%。
2. 业务结构：产品涵盖食品医疗包装、烟草配套、家居装饰、商务印刷、电器工业及日用消费六大系列，其中日用消费系列规模最大。外销增长 31.8%，内销增长 19.33%。
3. 综合能力：具备六大生产基地，年产能超 200 万吨。公司在能源环保领域前瞻布局光伏发电与储能项目，旨在降低能耗成本。

催化剂与风险：

1. 产能释放：广西二期项目预计于 2026 年 9 月正式投入运营，预计到 2027 年中期将实现所有产能完全投放市场。
2. 风险点：前期大量折旧导致利润释放尚不充分。