固态电池在商业航天应用及产业链标的推荐更新交流纪要

摘要： 本次会议由国金电新研究员陆文杰主讲，重点探讨了固态电池在商业航天（如卫星供能、深空探测、空间站）中的应用优势，并更新了固态电池设备与材料链的推荐标的。

行业主线：

1. 商业航天新场景：固态电池凭借超高能量密度（300-550Wh/kg）、极宽工作温域（-120℃至120℃）、高安全（无漏液燃爆风险）及高功率输出，适配轻量化、极端环境和高可靠性的太空储能需求。
2. 产业化节奏：预计2026年将出现百兆瓦时级别的全固态电池招标，设备供应商格局有望在2026年一季度初步明确。

关键变化与分歧：

1. 资金外溢效应：近期商业航天板块强度较高，资金从太空光伏向固态电池设备环节扩散，设备商受益于基本面与主题双重驱动。
2. 设备环节分化：前端干法电极、后道加压成膜及pack加压等环节将出现核心供应商的缩圈与定点。

受益方向与风险：

1. 受益方向：
   • 设备端：前端推荐鸿蒙科技、纳科诺；后道推荐荣旗科技、恒伟科技、华资科技、协和技术；整线设备重点关注先导智能、绿元亨。
   • 材料端：关注硫化物体系（太阳科技等）及锂金属负极（英联股份、天地科技）。
2. 核心风险：全固态电池产业化进度低于预期，技术路线迭代导致供应商优先级变化。