中国电信行业 4 月高频数据跟踪与 AI 代币计划分析

摘要： 本报告跟踪了 2026 年 4 月中国电信行业的关键高频数据，重点分析了三大运营商推出的 AI 代币（token）计费计划以及 5G 基站、光缆等基础设施的部署与出口情况。

核心数据变化：

1. 5G 基站部署：4 月新增 5.1 万个（同比+16%），4 月至今累计新增 17.1 万个，进度与 2025 年同期持平（均为预期的 32%）。但 4 月基站生产量同比下降 19%。
2. 基础设施出口：光缆出口量同比+9%，出口额大幅增长 287%；PCB 和 CCL 出口额亦保持正增长，显示海外需求强劲。
3. 用户规模：5G 用户数达 13 亿，4 月新增 800 万。

边际解读/市场影响：

1. 运营商端：中国移动、中国联通、中国电信相继推出 AI token 计费计划（涵盖 ToC 和 ToB，采用订阅费或用量计费），预计将通过 AI 应用的拓展驱动 ARPU 值提升，运营商在一体化解决方案和安全性方面具备竞争优势。
2. 产业链端：国内基站生产出现下滑，但光缆、PCB 等核心部件的海外需求强劲，在一定程度上抵消了国内需求的波动。

后续关注与风险：

1. 关注 AI token 计划的实际用户采用率及其对 ARPU 的贡献度。
2. 跟踪 5G 基站建设的实际落地节奏。
3. 关注全球贸易环境对通信设备及部件出口的影响。