📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由华创证券组织，围绕“新周期”主题，探讨化工新材料、碳酸锂、公共事业及交通运输四个板块的低位配置机会。
核心观点：
- 半导体材料：看好国产材料崛起，尤其是六氟化钨，受益于AI带动 HBM 需求增长及海外供应链不确定性带来的国产替代窗口期。
- 碳酸锂：认为锂价已处于底部区域，目前基本面呈正常去库节奏，估值处于低位，是合适的配置区间。
- 公共事业：关注两类资产，一是估值低于 10 倍且股息率在 4% 以上的传统火电大票；二是主业从电力向 IDC 或算力租赁切换、具备基本面叙事兑现能力的标的。
- 交运板块：航空股处于股价与估值双低位，受益于行业供给紧张及油价回落预期；快递行业维持强推，认为估值仍有修复空间。
论据支撑：
- 六氟化钨：4 月出口量价齐升，且海外供应商（如日本官方电话、中央硝子）供应存在不确定性。
- 碳酸锂：近期日成交量维持在 2000 多吨，六月排产预期较此前上修 2-3 个百分点。
- 公共事业：火电大票静态 PE 低于 10 倍；部分公司已公告 IDC 布局落地。
- 航空：美国航空股（如达美航空）已率先反弹，巴菲特公司再次重仓买入航空股。
局限性/风险：
- 整体经济恢复不及预期。
- 海外战争持续性超预期。